Long-Term Capital Management
|
|||||
| Dades | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Nom curt | LTCM  | ||||
| Tipus | negoci organització dissolta hedge fund firm (en)  | ||||
| Indústria | servei financer i gestió d'inversions | ||||
| Història | |||||
| Creació | 1994 | ||||
| Fundador | John Meriwether | ||||
| Data de dissolució o abolició | 2000 | ||||
Esdeveniment significatiu | |||||
| 1998 17 agost 1998-15 novembre 1998 | crisi financera russa de 1998 | ||||
| 1997 2 juliol 1997-1999 | Crisi financera del sud-est asiàtic
| ||||
| Activitat | |||||
| Produeix | servei financer i fons d'inversió lliure | ||||
| Governança corporativa | |||||
| Seu | |||||
| Gerent/director | Robert Merton | ||||
Long-Term Capital Management L.P. (LTCM) va ser un fons de cobertura (hedge fund) estatunidenc que utilitzava estratègies d'alt apalancament. El 1998, quan LTCM estava a punt de col·lapsar, el fons va rebre un rescat de 3.600 milions de dòlars d'un grup de 14 bancs, en un acord negociat i organitzat pel Banc de la Reserva Federal de Nova York, a causa del temor que el col·lapse de LTCM tingués efectes desastrosos en el sistema financer global.[1]
LTCM va ser fundat el 1994 per John Meriwether, l'antic vicepresident i cap de negociació de bons a Salomon Brothers. Entre els membres del consell d'administració de LTCM hi havia Myron Scholes i Robert C. Merton, que tres anys més tard, el 1997, van compartir el Premi Nobel de Ciències Econòmiques per haver desenvolupat el Model de Black-Scholes de dinàmica financera.[2][3]
L'LTCM va tenir èxit inicialment, amb rendibilitats anualitzades (després de comissions) d'aproximadament el 21% el seu primer any, el 43% el segon any i el 41% el tercer any. No obstant això, el 1998 va perdre 4.600 milions de dòlars en menys de quatre mesos a causa d'una combinació d'alt apalancament i l'exposició a la crisi financera asiàtica de 1997 i a la Crisi financera russa de 1998. El fons de cobertura mestre, Long-Term Capital Portfolio L.P., va col·lapsar poc després, cosa que va portar a un acord el 23 de setembre de 1998 entre 14 institucions financeres per a una recapitalització de 3.650 milions de dòlars sota la supervisió del Sistema de la Reserva Federal.[1] El fons va ser liquidat i dissolt a principis de l'any 2000.[4]
Referències
- 1 2 "Too Interconnected to Fail?" Arxivat 2021-01-31 a Wayback Machine. Stephen Slivinski, editor sènior de Region Focus, publicació trimestral de la branca de la Reserva Federal de Richmond [Virgínia], que és el 5è dels 12 districtes del sistema de la Reserva Federal dels EUA, estiu de 2009.
- ↑ The Bank of Sweden Prize in Economic Sciences 1997 Arxivat 2006-04-27 a Wayback Machine.. Imatges de Robert C. Merton i Myron S. Scholes. Myron S. Scholes amb la ubicació "Long Term Capital Management, Greenwich, CT, USA" on es va rebre el premi.
- ↑ A financial History of the United States Volume II: 1970–2001, Jerry W. Markham, Capítol 5: "Bank Consolidation", M. E. Sharpe, Inc., 2002
- ↑ Greenspan, Alan. The Age of Turbulence: Adventures in a New World. The Penguin Press, 2007, p. 193–195. ISBN 978-1-59420-131-8.