Finance expérimentale

La finance expérimentale est une branche de l'Économie expérimentale visant à valider ou approfondir des théories financières, par le biais de l'étude de simulations au sein de petits groupes observés, se livrant à des échanges sur un marché informatisé factice.

Ces simulations de micro-marché peuvent porter sur le marché boursier, le marché des changes, le marché à terme, Dans une structure de marché factice prédéterminée, l'expérimentation étudie les comportements et décisions d'un groupe d'investisseurs pour révéler les propriétés d'un marché[1].

L'utilisation la plus fréquente de la finance expérimentale se situe dans le domaine de la finance comportementale.

Histoire

En 1996, la publication par des chercheurs de l'Institut de Santa Fe de "Asset Pricing Under Endogenous Expectations in an Artificial Stock Market" marque la création de cette nouvelle branche de la finance[2].

En 1998, An Experimental Study of Bubbles in Asset Search Markets[3] met en lumière les bulles spéculatives. Des expériences démontrent en laboratoire que malgré la connaissance de la valeur fondamentale d'un actif, des bulles spéculatives se forment et que le krach qui suit est quasi systématique.

En 2002, Ernan Haruvy formalise les concepts clefs de la discipline. il modélise l'expérience financière en laboratoire, indique comment modéliser les données collectées et analyse le comportement des traders[4].

Notes et références

  1. ↑ Revue de littérature sur la finance de marché expérimentale, Sébastien Pouget, Université des Sciences Sociales de Toulouse
  2. ↑ (en) Asset Pricing Under Endogenous Expectations in an Artificial Stock Market, W. Brian Arthur, John H. Holland, Blake LeBaron, Richard Palmer, and Paul Tayler, déc 1996
  3. ↑ (en) Smith, V. L., Suchanek, G. L., & Williams, A. W., « An Experimental Study of Bubbles in Asset Search Markets », Econometrica,, vol. 56, no 5,‎ , p. 1119-1151
  4. ↑ (en) ErnanHaruvy, Experimental Finance: Handbook, US, Cambridge University Press, , 450 p. (ISBN ISBN-10[à vérifier : ISBN invalide])
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