Panico del 1847

Il panico del 1847 fu una grave crisi commerciale e bancaria britannica, probabilmente innescata dall'annuncio, all'inizio di marzo 1847, di un prestito contratto dal governo per finanziare gli aiuti destinati a combattere Grande Carestia in Irlanda[1][2]. È anche associata alla fine del boom dell'industria ferroviaria degli anni '40 dell'Ottocento e al fallimento di molti istituti di credito non bancari[3][4]. La crisi si articolò in due fasi, una nell'aprile 1847 e una nell'ottobre 1847, quest'ultima più grave e nota come “La settimana del terrore”[5][6].

Contesto

Nel tentativo di stabilizzare l'economia britannica, il governo, guidato dal Primo Ministro Robert Peel, approvò il Bank Charter Act del 1844[7]. Questa legge fissava una quantità massima di banconote della Banca d'Inghilterra che potevano essere in circolazione in un dato momento e garantiva che fossero detenute riserve definite di oro e argento a copertura del denaro in circolazione[8]. Inoltre, la legge prevedeva che l'offerta di moneta in circolazione potesse essere aumentata solo se le riserve auree o argentifere fossero state aumentate in proporzione dopo l'indennità fiduciaria. La Banca d'Inghilterra e la valuta britannica erano quindi a rischio a causa del deflusso di oro dal paese o del suo ritiro interno, che riduceva il sostegno alle banconote. Nel 1847 si verificarono forti deflussi e la legge fu “sospesa” quando la Banca d'Inghilterra ricevette una lettera dal governo che indennizzava la Banca per la violazione della legge[9]. La crisi del mercato monetario terminò quasi immediatamente, senza alcuna violazione della legge[10].

Il panico del 1847 spazzò via un vasto numero di aziende e società commerciali, documentato all'epoca da David Morier Evans, corrispondente The Times[11].

Andamento delle crisi

Da circa 15 milioni di sterline all'inizio del 1847, la riserva aurea della Banca d'Inghilterra si esaurì, registrando un calo particolarmente netto dopo l'annuncio del prestito irlandese il 1º marzo 1847, fino a raggiungere il minimo di circa 9 milioni di sterline il 17 aprile 1847[12]. Anche la riserva di banconote che la Banca poteva legalmente mettere in circolazione raggiunse livelli bassissimi. Il 17 aprile 1847 fu annunciato che il costo degli aiuti contro la carestia sarebbe stato trasferito alle imposte locali in Irlanda e le riserve auree e cartacee cominciarono a crescere[13]. Tuttavia, i deflussi di capitali per gli investimenti in America e per pagare le importazioni di generi alimentari nel Regno Unito sopraffecero la ripresa, e entrambe le misure raggiunsero nuovi livelli minimi nell'ottobre 1847[14]. La ripresa iniziò solo quando il governo "sospese" il Bank Charter Act del 1844 con la lettera del Primo Ministro e Cancelliere dello Scacchiere al Governatore della Banca datata 25 ottobre 1847[15].

Spiegazioni

I sostenitori del gold standard e della teoria monetarista hanno minimizzano l'impatto della crisi del 1847 e di collegarla all'offerta di moneta. In particolare, Neville Ward-Perkins ha descritto la crisi come artificiale e sopravvalutata da coloro che avevano un interesse diretto[16][17]. La seguente spiegazione dell'economista spagnolo Jesus Huerta de Soto della Scuola Austriaca si basa sulla Teoria Austriaca del Ciclo Economico:

«A partire dal 1840, l'espansione del credito riprese nel Regno Unito e si estese a Francia e Stati Uniti. Furono costruite migliaia di miglia di linee ferroviarie e il mercato azionario entrò in un periodo di crescita incessante che favorì principalmente le azioni ferroviarie. Iniziò così un movimento speculativo che durò fino al 1846, quando la crisi economica colpì la Gran Bretagna. È interessante notare che il 19 luglio 1844, sotto l'egida di Peel, l'Inghilterra aveva adottato il Bank Charter Act, che rappresentava il trionfo della Currency School di Ricardo e proibiva l'emissione di cambiali non completamente garantite dall'oro. Tuttavia, questa disposizione non fu applicata in relazione a depositi e prestiti, il cui volume aumentò di cinque volte in soli due anni, il che spiega la diffusione della speculazione e la gravità della crisi scoppiata nel 1846»

(Jesus Huerta de Soto, Bank Credit, and Economic Cycles)

Altre spiegazioni si concentrano sulla teoria delle crisi finanziarie dellaBanking School e collegano la crisi alla gestione dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra, in particolare nella situazione di apprensione dei mercati monetari per l'aumento del prestito irlandese[18].

Conseguenze

David Morier-Evans ha elencato oltre 450 aziende fallite tra l'agosto 1847 e il dicembre 1848[19][20].

Frustrato dal fallimento dei piani per un prestito per alleviare la carestia irlandese, Henry Grey, III conte Grey, sviluppò i suoi piani per un sistema monetario alternativo al modello della banca centrale della Banca d'Inghilterra. Questo sistema divenne noto come currency board e Grey istituì il primo in collaborazione con James Wilson e il governo coloniale mauriziano a Mauritius[21][22].

Pagine correlate

Note

  1. ↑ Charles Read, The Great Famine in Ireland and Britain's Financial Crisis, The Boydell Press, 2022, ISBN 9781800106284.
  2. ↑ (EN) D. Morier Evans, The Commercial Crisis 1847-1848, Letts, 1848, pp. 56.
  3. ↑ John Turner, Banking in crisis : the rise and fall of British banking stability, 1800 to the present, Cambridge University Press, 2014, pp. 72–75, ISBN 9781139380874.
  4. ↑ Campbell, Gareth. (2010) “Two Bubbles and a Crisis : Britain in the 1840 s.”
  5. ↑ Calming the Storms, pp. 138–142, 156
  6. ↑ (EN) R. Dornbusch e J. A. Frenkel, The Gold Standard and the Bank of England on the Crisis of 1847 in A Retrospective on the Classical Gold Standard, University of Chicago Press, 1984, pp. 233–276.
  7. ↑ Si veda la nota 238 in Collected Works of Karl Marx and Frederick Engels: Volume 12 (International Publishers: New York, 1979) pp. 669-670.
  8. ↑ Si veda la nota 238 contenuta in Collected Works of Karl Marx and Frederick Engels: Volume 12 pp. 669-670.
  9. ↑ John Turner, Banking in Crisis (Cambridge U. Press, 2014) pp. 74.
  10. ↑ id.; Glasner, David, Business cycles and depressions: an encyclopedia, Garland Publishing, 1997, pp. 125–28, ISBN 0-8240-0944-4.
  11. ↑ David Morier Evans, The Commercial Crisis, 1847-1848: Being Facts and Figures, 1849.
  12. ↑ Calming the Storms, pp. 145-146.
  13. ↑ (EN) C. Read, The Great Famine in Ireland and Britain's Financial Crisis, The Boydell Press, 2022, pp. 148–149, ISBN 9781783277278.
  14. ↑ Calming the Storms, pp. 146-147.
  15. ↑ Calming the Storms, p. 157.
  16. ↑ Calming the Storms, p. 75.
  17. ↑ C. N. Ward-Perkins, 'The Commercial Crisis 1847' Oxford Economic Papers (1950) 2 pp. 75-94.
  18. ↑ Calming the Storms, p. 154.
  19. ↑ D. M. Evans, The Commercial Crisis of 1847 (London: Letts, 1848) Appendix.
  20. ↑ Charles Read, Calming the storms: the carry trade, the banking school and British financial crises since 1825, 2022, pp. 153, ISBN 978-3-031-11914-9, OCLC 1360456914.
  21. ↑ (EN) Henry, 3rd Earl Grey, Thoughts on the Currency, Ridgeway, 1842.
  22. ↑ Charles Read, The Great Famine in Ireland and Britain's financial crisis, 2022, pp. 236–244, ISBN 978-1-80010-627-7, OCLC 1365041253.

Bibliografia

Questa voce è stata pubblicata da Wikipedia. Il testo è rilasciato in base alla licenza Creative Commons Attribution-Share Alike 4.0, salvo diversa indicazione. Potrebbero essere applicate clausole aggiuntive per i file multimediali.